整改大限将至 P2P行业生存现状、抉择与破局

【2018-01-17】

  整顿期限将是P2P行业的生存状态,选择和突破

  根据“暂行办法”要求,净贷款平台合规整改期限为12个月,“暂行办法”于2016年8月24日发布,意味着今年8月24日将成为P2P平台整改的最后期限。就在截止日期之前,这个行业似乎好像急于恐慌。就这几个月的行业表现而言,一切都太安静了。监管体系纷纷落地,产业整顿有序推进,量稳步增加,究竟隐藏在什么背后呢?据苏宁金融学院观察,仅仅一年从风波到臭名昭着的臭名昭着,大家到最后,大家都走自己的路。一些平台气馁,开始转移战场。一些平台增加了投资,希望扩大份额。一些平台漂流,打算威宁,没有热情。所谓“有人辞职回家,有人星夜科学界,有人在家睡炕”。这个决定的背后,无非就是两个选举后的利益均衡。下面就让我们盘点一下。排名暴涨动荡,行业加速分化自2016年“暂行办法”出台以来,作者提出行业进入了一个快速分化的时期,得出的结论是根据净贷款公司2016年12月公布的净贷款平台交易量,对前100家平台进行跟踪分析,从2016年12月至2017年5月这100个平台的排名将发生显着变化,其中,平台排名前十位的有18个平台,仅有82个平台保持行业排名前100位;在82个平台中,15个平台排名变化超过20个,排名第5位,排名其中Pte Ltd,Pengjin和Xinhe Financial三大平台在2016年12月份排名中属于排名前20的超级大平台,15平台排名变化有效值在10-20之间; 52个平台的排名相对较小,在10位以内。考虑到当期行业整顿,平台排名和经营状况的剧烈变化与好恶关系不大,更可能是业务转型和战略选择的客观结果。接下来,我们分别进行简要的分析。巨大的平台困境:转型和突破的弱点2016年12月以2016年十大平台为非常大的平台,对于大型平台,银行等合规门槛已不再是问题,如何继续保持高增长和稳固的行业地位是他们是最关心的。对于这20个平台,笔者去官网一一浏览一遍,几乎无一例外都是“净贷款+金融产品委托”的双线组合。从运作角度来看,虽然努力削弱网贷的性质,如一些平台将成立一个独立的子公司负责净贷款事宜,净贷款产品和整个平台的削减;同时推出理财代销业务,主要代理黄金交易所的定期理财产品,代销基金和寄售保险产品,但从交易量来看,大平台的“双线组合”进展不顺利。一方面是网络交易量下滑问题,另一方面是面临用户投资习惯问题,2017年1 - 5月,P2P行业月均月交易量环比增长0.37% 20个平台为-7.18%,远低于行业平均水平,从这20个平台看,有明显的差异化,陆锦服装,翼龙贷款,彭锦等几个平台的月交易量下降了15%平均月平均,小型双赢财富管理,新和汇等。几个月平均月平均交易量保持在15%以上,见下表:交易量下降的主要原因大型平台的数量主要是根据借贷配额要求主动降低甚至取消发行大额债券。但小额消费金融资产短期内难以弥补,最终导致投资目标和交易量下降的平台供不应求。同时,一直专注于消费金融等小资产领域,并从配额政策的影响不大,保持稳定增长。虽然有些平台还没有认真对待贷款配额要求,但仍然公布超额投资目标,相应保持稳定增长。在基金销售,定期财务管理(黄金交易产品委托,黄金交易监管政策尚不明朗),黄金投资产品等委托产品的角度来看,网络贷款平台并没有明显的优势。以出售资金为例。多年来积累的净贷款投资者是网贷巨头的核心优势。问题是资金和净贷款是两种不同类型的理财产品。背后是完全不同的投资逻辑。如果基金被用作投机性产品,很多人习惯于使用股票账户进行购买,并将资产存入账户进行操作;如果基金作为固定投资长期投资的产品,相应有一个小的,持续的投资行为,很多人习惯于在第三方支付等钱包类型的理财平台上购买更丰富的支付场景,并且方便随时转移资金。对于净贷款产品,很多人被视为“高风险,高收益”的金融产品,注重多平台投资多元化,注意其他“低风险”投资产品平台的隔离。可见,网络巨额贷款产品的布局,首先是用户的投资习惯,即如何让用户习惯购买自己的住房贷款平台资金,甚至黄金,保险等理财投资产品,目前这个问题还没有得到有效解决,也成为一站式财务管理超大规模平台转型的主要障碍之一,中期平台,网深深贷款,保证增长,开辟反道路采取2016年12月交易量排名41-60平台的中型平台去这些平台的官方网站,看到基本上仍然坚持净贷款业务,除了净贷款与普通金融产品进行黄金交易,显然不同于超大规模的P2P平台,中型平台选择了深入净贷款,利用行业整顿的空置期保证全面发展,争取在新的市场结构中占据更有利的地位。 2017年1 - 5月,20个中型平台中,15个平台平均月增速保持正增长。 “财富”中国,Netflix,Broadlink和Winnipeg的平均月增长率保持在10%以上。五个月平均月平均增速为负值,J皋盆地和铜库两个月平均月增速低于-10%。对于中型平台来说,不仅没有意识到网贷业务的局限性,对于他们来说,净贷款业务还没有真正站稳脚跟,一站式平台的转型依然是奢侈的选择。但是,在净贷款业务的反击中,中型平台也面临很多困难。在目前的监管框架下,只有消费金融,汽车贷款等小额信贷资产是最具竞争力的。布局中不仅有2000多个P2P平台,商业银行,互联金巨头,消费公司,小额贷款公司,升级平台等都在加速进入。尤其是2017年4月,监管机构开始面临现金贷款产品合并和高利率模式的不确定性。消费金融业开始进入信誉好的新阶段。对于拥有很大权力的中型平台来说,这无疑是一个严峻的挑战。小平台,整顿压力,业务发展Y县以2016年12月交易量81-100平台为小平台,平台明显侧重整改。在20个平台中,截至2016年底仅有5个平台用于资金存管,今年有5个平台上线基金托管,今年有6个平台签署了资本存管协议,尚未上线,其余4个平台未披露的银行存款相关信息。从排名的变化来看,20个平台,9个平台滑落前100名行业。其余11个平台中,和果信贷,小猪资金管理,莴笋融资等三大平台平均成交量均增长10%以上。其他八个平台保持正增长,但增长缓慢。大部分平台的成交量均出现负增长或保持低增长,而“成长”的胃口则明显低于中型平台。事实上,这个平台的实力和普遍影响力还不够强,在行业分化过程中反击的可能性很小。但从平台背景来看,20个平台中有四分之一以上有上市公司或国有资产背景,这部分解释了其“不准”的原因,因为有强大的股东支持,不管是什么,可以住。展望:路途崎岖,未来不同从不同类型平台的战略选择可以看出,新规对网络信贷借贷给平台带来的冲击是清晰可见的。展望未来,将会有很大的不同:前进道路的起伏,成功转型,有望成为一个庞大的共同基金集团,但是对于大多数平台来说,最终的战略还是会缩水,不得不把所有的精力都放回去到净贷款业务上来。但是,这些平台迟早会发现,没有重组的增长将难以为继。小型平台代表了这个行业的大部分,它们只是为了生存而漂流。