出口电商估值:一文看懂你的企业值多少钱

【2018-01-17】

  出口企业估价:一个文本来了解你的企业价值多少

  [编者按]在自己的跨国电商业务的苦心经营中,我们会有想过,在外界看来自己的生意要多少钱?当跨境电子商务达到足够大的规模时,资金支持意味着更快的增长,但与许多科技公司不同的是,跨境电子商务并不一定遵循天使A,B,C的路径,有时候财务状况也会影响企业融资的价值评估,如何合理分析企业自身的价值对于企业融资还是为企业下一步的发展寻找机遇是非常重要的。近日,PingPong主办了“数十亿资本,平安拿下未来”发布会,太平洋资本陈三宇对出口电子商务融资的估值问题进行了深入分析:以下是陈思余自述(由亿邦电力网合并删减)融资融资估值和跨境电商融资基础详细资料:各阶段详细融资融资评估实际上与企业阶段有关。估值在每个阶段,差距很大,但是有一个共同的逻辑 - 历史决定了未来。也就是说,公司以往的历史决定了公司的下一轮估值和是否能顺利获得资金。总之,融资阶段可分为:天使轮,A轮,A轮,B轮C轮和C轮之后,IPO或并购等等,其中最特别的是天使阶段,现阶段企业融资可能只有一个故事或一个产品,在这个过程中,由于历史数据比较有限,收入,利润的判断其实主要集中在团队本身,此时的投资者正在关注团队以前的历史,比如创业成员的创业经历和职业经历,帮助企业家克服这个创业启动后遇到的一系列挑战和问题。之后,天使轮是前轮融资,主要是一个连接阶段。在这个阶段,大多数模型已经被验证。首先是一个企业的数据开始增加。二是企业如果是电商(包括跨国电商)或强大的运营公司,可能需要做一些前期工作。重资本投资已经平衡。然后来到了A轮的阶段,这是融资的阶段。无论是跨境电子商务还是跨境电商这两个领域的商业服务,对于A轮融资困难和创始人的要求都比较高,因为在A轮,不需要企业有一个比较好的数据支持,也需要说服投资者在未来可能做一个什么样的规模。因此,圆A由企业的业务相对完整的数据支持。估值方法将以市盈率(每股市价与每股盈利的比率),市场销售比率(营业收入或股价除以每股销售数量)等因素为依据作为指导,通过对今年收入的认可,或者通过竞争对手在同一种族的轨道电路上获得的融资或估值,与竞争对手相比,每个纬度的公司都可能什么情况,以纬度来衡量比较呢?当然,在A轮和A轮比赛中,“脑力投篮”是衡量两个阶段可能不是特别占优势的主要因素,到B轮融资将出现一种新的评估方法,要求跨境电商企业通过金融模式说服投资者,实际上,建立金融模式的过程也是创始人重新理解,使他们的业务增长和整个企业的逻辑。在这个过程中,投资者需要对整个公司的盈利能力,收入增长和潜在的市场空间进行非常详细的定量估算,这个计算需要一些纬度,比如行业中的哪些行业是针对在中国上市的公司。相比之下,一级市场的估值并不高于二级市场,将会打折,打折牟利,成为市场融资公司的一般估值。例如,一个跨境电商卖家,就要与亚马逊,eBay等美国上市公司做比较,如果亚马逊PS值(PS值是一种股票估值的方式,称为市场效率估值法=总市值/销售额)2到3倍,那么公司PS的价值是3到4倍,企业不得不解析为什么它的收入和估值逻辑甚至比亚马逊高呢?这些都是从上市公司的估值中衍生出来的,推回自己公司的情况,C轮之后,估值方式会有一点变化,总体逻辑与B轮并无太大差别,但当公司面对风险投资者将逐渐走出这个领域时,可能会有一些传统的私募股权(PE)等大型机构进来投资这些投资者来考虑这个问题可能是传统风险投资认为不是特别的问题风险投资公司考虑这个企业的市场空间是否足够大,公司是否可以在一个大的市场上占据足够大的空间,能否以较早的价格进入并获得几十倍或几百倍的回报。关注基金是3 - 5年,PE希望在很短的时间内给企业家赚钱,创业者马上拿到钱就能达到30%或50%的回报,PE再过两年就可以退出。阿布资本的回报,可以在短期内退出。最后一个是并购和IPO。企业进入一定的规模,无论是业务增长还是发展潜力都遇到很大的瓶颈。例如,一家公司可能会在很长一段时间内将净利润浮动在一个固定的时间间隔,比如5到10年的净利润在3-4亿元左右,成交量非常大,公司也有游戏中的很多人的道路也属于前三到前四个级别。然而,由于轨道本身可能不会继续增长或者市场正在放缓,它不会在轨道上找到新的成长动力。在这个阶段,作为一个团队的创始人或股东,你可以考虑并购和IPO。有两种方法可以做到这一点:一是通过境内资本市场或境外H股,H股退出上市。第二,由于增长缓慢,如果企业的产业是内地较为严格的行业,如金融娱乐行业或税务调控较为严重的行业,可考虑出售给上市公司。影响评估和投资回合的因素在跨境电商卖家中,可能有数百万卖家和数亿卖家。如何确定哪一轮属于它?其实最后的判断还是来自融资的角度。通常天使轮或者A轮的融资额不到1000万美元,A轮到B轮的时候就有2000万到5000万美元。例如,有数以亿计的跨国卖家没有以前的投资。但是,这个尺度不适合天使轮子。就金额而言,这是数千万的数量级。因此,阶段应该是B轮融资。在跨境电子商务行业,资本市场不仅有亿万美元的卖家,还有数百万,数千万的卖家。那么,投资者如此多的卖家模式,如何判断项目的估值?一,发展潜力:每个卖家都有自己的融资真相,最重要的融资就是发展壮大,比如现在卖家的地位是万元级的,融资就要达到几千万的水平。二,行业态势:投资者投一个项目最重要的一点就是看行业本身,也就是说跨境电子商务行业不是一个超前行业,是否能给投资者更大方实时报告三,商业模式的可扩展性:企业还需要考虑是否有业务扩展的空间,例如将产品出售给美国,也可能通过开发云计算服务来支付。事实上,如果有商业模式的延伸,即使销售产品本身达到了瓶颈,商业模式和收入也不会达到瓶颈。从投资者的角度来看,如果企业做的是非常可扩展的商业模式,是一个非常有韧性的业务团队,投资者可以弥补除金钱之外的资金短缺。有投资者认为这个项目至少可以做C轮,B轮,他居然在A轮会跟这个企业的负责人见面,达到百万或者小千万的数量。当然,融资还需要具体分析。例如,一些大公司的科学家突然进入这个领域,只是说跨界是他的渠道。那么他创造的产品还有一些商业障碍。这些本身就是科学家或者出来的人会更有灵气,所以这些企业家的天使估值也不会很低。但是,当谈到天使或者A轮时,它实际上最终会有些类似于你比较和拍摄你的头像的方式。值得注意的是,对于融资来说,业务增长数据非常重要。但是,很多跨境电商一般都是众所周知的问题。事实上,大多数时候,他们没有正式的金融。许多账户没有完全由公司提供资金。这里有两种情况:第一,可以对文件进行排序,以证明业务交易实际发生。换句话说,如果不进行正常的财务处理,实际上可以提供一个内部账户或凭证,但这肯定会影响企业的估值。第二种情况,就是没有内部控制制度。其实在做好大量的融资数据之前,最好不要找投资者,因为没有数据,投资者不能做出理性的判断。对于金融来说,最终的目的就是把所有遇到的问题摆在财务面前,都是规范的。