鞋王百丽这次难道真的就倒下了么?

【2018-01-16】

  贝儿贝儿这鞋真的倒了?

  一时间,媒体充斥着媒体“王代结束”,“倒下”,“卖自己”等语言,仿佛退市就意味着崩溃和衰落。这是真的吗?什么是退市?在这种特殊背景下,“退市”是指取消证券交易所上市,与市场上的产品,商店,品牌撤离不完全相同。 ! !除牌是与上市相对应的具体简称,只与股权转让方式有关,与业务本身无关。列表很重要?当然! !当然,这只适用于异国情调的A股市场。一旦A股上市,就成了凤凰,可以疯狂赚钱,炒作题材,不用担心业绩和股东的回报。基本的退市即使发生,也不会发生,而且也是被迫的,而不是自愿的。因此,在许多投资者和普通民众的脑海中,退市常常等同于失败,在成熟的资本市场,市场与否,往往依据自己的选择,上市公司有很多好处,比如便利融资,有利兼并并购,提高公司知名度等,但上市公司也有更多的责任和成本,而且容易出现代理冲突,往往很难在短期利益和长期利益之间作出正确的选择,许多知名公司并不追求上市,比如纽约前市长,农业巨头嘉吉(Cargill)创造的彭博新闻,以及许多欧洲顶级服装品牌,这些品牌都是家族拥有的,并不寻求上市。但这和小米,滴水,尤伯杯等“尚未上市”的私人公司......有何分别呢?百丽为何退市?如前所述,公司是否上市只是因为股权交易形式上的差异,与公司业务没有直接关系,总的来说上市公司比较容易筹集资金,有利于快速增长,百丽本身一直拥有强劲的现金流,足以满足公司的发展需求。尽管近年来业绩下滑,但我们看到,百丽经营现金流量截至二零一七年二月底达到人民币44亿元,上一财政年度达到51亿元。事实上,百丽在香港证券交易所挂牌10年,从未发行新股筹集资金。相反,它每年向股东分派高达200亿港元的股息。可以看出,百丽不差钱,是否保持上市地位,对企业没有实质性的影响。百丽为什么选择退市?当然,这个问题应该是报价方(高峰,CDH +公司部分管理层)回答。那么让我们来看看他们说的话:上面提到的无疑是百丽选择退市最根本的原因,另外我觉得还有以下原因:股价低迷,股东价值难以实现。还是在私有化宣布前两年,百丽的股价一直徘徊在4-5港元的范围内,市值仅为300亿元左右。扣除已终止项目的净利润为人民币40亿元,市盈率为倍。上市公司的业绩压力,难以平衡短期利益和长远利益,管理层难以有足够的空间做出决定,长期以来牺牲短期业绩。上市公司的决策者依法是许多股东的“金融受托人”。即使有传说中的勇气扼杀男女,最终也没有这样的权威。事实上,这种制约显然体现在过去多年百丽在处理线上线下冲突,渠道整合,定价策略等重大方面,难以牺牲短期利益,保证长远发展。代际遗产。从私有化结构可以看出,老一辈的创业家庭和领导者选择了退股,而年轻一代选择增持,为代际传承的顺利打下了坚实的基础。这无疑对公司的长期稳定发展非常有帮助。毕竟,80多岁的董事长邓尧,现年65岁。从股权层面顺利完成交接,还要采取预防措施,尽早安排,以确保后期的稳定和知名度。是“便宜”吗?为了回答这个问题,我觉得对每个人的智商都有点侮辱,但是网上流传的廉价抛售的说法还是挺多的,不能不简单地说两句话。老股东,其实跟公司没有关系,老股东价格太低,你不卖就完了,自由选择。从投票结果来看,虽然有大量的个人投资者据说在现场大声抗议,98%以上的股票最终都可以投票赞成这个提案,只有百分之几的投票反对,事实比辩论更重要,选择卖出,你收到一个卖价价格为6.3港元。如果大家反对,私有化不成功,那么股价怎么样?过去一年最低的4个1,平均价格不到5个。有人说十几个买不到开心,但股市,如体育场,还是有胆量的好吧〜Belle会崩溃吗?好了回到话题,看看百丽的表现到底怎么样,是不是要“跌倒”,甚至倒闭。近年来,百丽的业绩下滑是一个不争的事实,主要是由于鞋业拖累,而公司其他业务板块的运动,服装业务则因体育用品市场的好转,保持持续增长,利润率稳步上升。*以上是2012年自然年,净利润24亿在自3月1日开始的财政年度之后的每年3月1日开始的最近一个财政年度,但大部分下降是由于业绩下滑导致的无形资产减值所致,现金会计处理,经营业绩和现金实力无关,除资产减值等非经常性项目外,在物质环境中,46亿元税前营业利润每年超过40亿元零售业处境艰难。它应该远远落后于“倒下”。与我们相比,表现下滑。那么与业内可比公司相比如何?笔者选择了三家在香港上市的五家A股上市公司作为可比公司进行分析,没有选择兴盛控股(OEM)和运动品牌公司之间更大的商业模式差异。可见,全部8家鞋类上市公司中,16家总营收为212亿元,略高于百丽的鞋业经营规模,但利润总额仅为2.6亿元,剔除达芙妮亏损,另外7家盈利公司总计净利润仅10亿元人民币,而百丽鞋业业务板块近期财务运营利润近30亿元,税后净利润约220亿元,超过所有其他鞋业公司加起来加紧。这还不算是另一半的好成长:体育,服装业务。私有化后如何去?这个问题,之前看过一些文章,很详细的分析,不再重复。简要说一下几点:01公司会做出根本性的改变,特别是数字化转型,传统商业模式的转型。 Ga城,CDH在消费品,新品零售,互联网方面有更多的经验和资源,同时也可以提供足够的支持。 02巩固基础设施后,公司有机会整合行业。看着眼前的行业界分析,你知道,整个行业,包括鞋类在内,其实包括运动,服饰,其实还是比较分散和分散的状态,强者不多,百丽是少有的巨人之一在PE投资人民的大力支持下,有机会整合和提高市场占有率03随着控制权的变化,重新上市A股(3年)或上市港股(以至少每隔一年的全年),或者分拆上市,但控股股东是长青基金,长期持有,这是不成问题的04虽然实体零售的日子并不好,但互联网红利已经逐渐消失,虽然现在流行的零售新概念有很多的揣测和泡沫,但实体零售的重要性仍然提供了一个在数字化和智能化方面取得进展的大好机会,应该说,百丽的企图,看法而这方面的行动是领先的竞争对手。未来两年,零售业有机会扭转业绩,而百丽在这一逆转过程中有机会成为最大的受益者。