孙正义远景基金:用1000亿美元勾勒未来图景

【2018-01-16】

  孙正义愿景基金:用1000亿美元来勾画未来的图景

  最近,软银在Uber寻求投资的动荡和Flipkart的新一轮融资(印度最大的电子商务创业公司)方面几乎没有出现短缺,当时风险投资界一般都在由软银创始人孙正义推出的远景基金无疑是最积极和积极的投资实体。从年初与新当选的美国总统特朗普高调亮相,并宣布投资500亿美元的投资计划,完成了5月份募集的930亿美元基金的第一笔交易,孙正生用他的1000亿美元的长期资金逐步实现了自己的未来布局的雄心,孙正义说他不打算这样做一些小规模的投资,“我会想到一些大的事情。”愿景基金的目的很简单:纯粹通过大规模的资助来开创一个新的创新时代。已经存在几个月的老牌资金已经广泛应用于包括无人驾驶,虚拟现实,癌症检测和基因诊断,人工智能机器人,室内种植等在内的多个前沿领域。然而,他面临的挑战就是孙的雄心壮志,目前由Vision Fund募集的930亿美元的融资大部分是债务融资,这些资金以高级债务形式存在,这意味着基金经理软银(Softbank)每年向债权人支付高达30亿美元的资金,尽管Sun在过去几十年的投资表现显而易见,但阿里巴巴和雅虎的成功投资,日本已经在风险投资界内做出了软银和孙子的名气,这使他在短时间内迅速筹集了数千亿资金。但是也需要向外界证明,未来图景的轮廓正是他投资的大小公司或项目。不寻常的融资结构和广泛的资金来源基金并不是公司内部不同寻常的CVC。软银作为长期基金的角色更像是一个标准的普通基金,筹集的1000亿美元中的大部分都计划从“LP”LP的后面出来,据“金融时报”数据显示,软银前景基金迄今从沙特阿拉伯公共投资基金,阿布扎比投资基金,苹果,高通等等筹集了930亿美元,软银自有资金投入了280亿美元。基金的结构似乎是标准的风险投资基金(VC),但实际上它们各有不同的特点,不同于传统的风险投资基金的管理结构,具体体现在募集的前景基金很大一部分资金是以债权形式而不是以股权形式存在,例如,在沙特公共投资基金投资的450亿美元中,约有280亿美元以高级债务形式存在,其余股权存在170亿美元。在阿布扎比投资基金投资的150亿美元中,高级债务的形式为93.1亿美元。在所有的融资来源中,软银本身投入的资金只有280亿美元,作为基金经理,软银将每年收取基金总额的0.7%-1.3%作为管理费。此外,软银还将获得超过8%的基金份额20%的回报。这是传统风险投资基金的惯例。孙正义的雄心和挑战软银的创始人孙正义是长期基金的核心人物,无疑,60多岁的日本人正在努力创造一个长期的基金,投资阿里巴巴,雅虎日本以及斯普林特以来的下一个荣耀去年12月,当儿子在特朗普大楼,祝贺特朗普担任美国总统时,他宣布计划在美国投资500亿美元,创造5万美元在未来的四年里,孙先生可能是特朗普当选总统之后最早接触投资者,而这500亿美元投资的承诺,是长期资金的一部分正在酝酿。年,他会见了正在访问沙特阿拉伯的特朗普,并宣布愿景基金第一阶段的完成,该基金最大的黄金所有者是沙特公共投资基金,孙正义的有利投资历史过去的表现投资者是投资者“热情”的主要原因。在过去的二十年里,孙正义的几笔投资为他和软银带来了可观的回报,而孙正义也成为了技术界和投资界的领导者绝对权威,在完成募资前景之后,正德没有掩饰自己的兴奋,说“人们只活一天,所以我想要想一些大事”。对于具体的投资,他表示自己无意这样做一些小的投资,虽然长期的资金将是由孙中山首席执行官拉杰夫·米斯拉率领的桑尼正义将亲自检查他公开表示的每一笔投资,“我个人将参与每一个投资决策”。目前,远景基金已经完成多项投资,正如孙正义所说,规模远远超过一般风险投资的数量。 Vision Fund最近投资的一些值得注意的投资包括:在印度最大的电力供应商Flipkart投资25亿美元,投资10亿美元的体育电力供应商Fanatics。此外,Vision Fund还投资了Brain Corp,一家该公司在Plenty开创了一个可持续发展的机器人控制软件,这是一家在室内创业的公司,自称是传统土地的530倍,孙正义希望通过1000亿美元的长期基金“投资未来”。的技术是如此的“令人兴奋”,他觉得“睡觉是浪费时间”。虽然他有雄心勃勃的野心,但孙成功还是成功招募了近千亿美元的“弹药”来实现自己的雄心壮志,然而面前的挑战是从长期基金本身的结构来看,目前筹集的930亿美元中,约有440亿美元是高级债务,软银承诺,年息率为7%,即在其12年的存在期间,每年需偿还债权人约30亿美元的利息。与此同时,软银以自有资金形式投资280亿美元,这意味着它将面临最大的风险敞口,没有任何向下的保护,由于维斯塔基金投资的大部分资金主要是创业公司,没有可靠而稳定的现金流量,所以每年30亿美元的利息支出是一个不容忽视的小数目,但是正义之子早就想到这个反应了,与Vision Fund开展了一系列的资产销售活动,比如之前投资于软银40亿美元投资的Nvidia股份的5%,现在已经转移到招股说明书上,同样,此前为ARM收购了300亿美元的软银也是出售Vision Fund 25%的股份。此外,软银还计划将Guardant Health和OSlsoft等投资纳入长期基金,这些基金是相对成熟的公司,产生收入和现金流,并能够帮助Prospect Fund偿还部分债券利息。儿子面临的最大挑战就是履行了“铸造未来”的诺言。过去几十年的经验给了投资者足够的信心。然而,孙铮需要向外界证明,未来的图景轮廓由他投资的大小公司概括。